تحلیل هفتگی XAU/USD | چشم‌انداز قیمت طلا در هفته ۱۸ تا ۲۲ دسامبر ۲۰۲۵

بررسی ترکیبی فاندامنتال و تکنیکال بازار طلا در آستانه داده‌های کلان آمریکا

خلاصه کلی بازار (فاندامنتال)

بازار طلا در هفته گذشته نوسانات قابل‌توجهی را تجربه کرد؛ نوساناتی که عمدتاً ناشی از انتظار معامله‌گران برای انتشار داده‌های کلیدی اقتصادی ایالات متحده، از جمله شاخص تورم (CPI) و گزارش‌های اشتغال بود. این داده‌ها می‌توانند مسیر نرخ بهره فدرال رزرو و در نتیجه قدرت دلار آمریکا را مشخص کنند و به همین دلیل، بازار در وضعیت انتظار و احتیاط قرار گرفته است.

با وجود این فضای محتاطانه، تقاضا برای طلا به‌عنوان دارایی پناهگاه امن همچنان حفظ شده است. در مقابل، قدرت نسبی دلار و بازده واقعی اوراق قرضه آمریکا باعث شده حرکت قیمت طلا یکنواخت و بدون نوسان نباشد. این وضعیت در گزارش‌های تحلیلی Reuters نیز مورد اشاره قرار گرفته است.

در مجموع، دو عامل فاندامنتال اصلی بر بازار طلا سایه انداخته‌اند:

• انتظار برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو که جذابیت طلا را افزایش می‌دهد، زیرا با کاهش بازده اسمی اوراق، هزینه فرصت نگهداری طلا کمتر می‌شود. Reuters
• تقویت یا پایداری دلار آمریکا که در مقاطعی مانع رشد سریع طلا شده، چرا که طلا به‌صورت دلاری قیمت‌گذاری می‌شود و رابطه‌ای معکوس با دلار دارد. Reuters

بر این اساس، فاندامنتال فعلی به‌طور کلی به نفع طلاست، اما نه به شکلی مطلق و بدون نوسان.

تحلیل تکنیکال هفتگی XAU/USD

ساختار کلی روند

از منظر تکنیکال، قیمت طلا در یک روند صعودی بلندمدت قرار دارد و در هفته اخیر توانسته در محدوده سطوح بالای ۴۳۰۰ تا ۴۳۴۰ دلار تثبیت شود. بررسی نمودارها نشان می‌دهد که:

• قیمت همچنان بالاتر از میانگین‌های متحرک کلیدی معامله می‌شود که نشانه‌ای از تداوم روند صعودی است. FXStreet
• ناحیه مقاومتی مهم در محدوده ۴۳۰۰ تا ۴۳۶۰ دلار قرار دارد و شکست قاطع بالای این ناحیه می‌تواند مسیر ادامه رشد را هموار کند. FXStreet
• در صورت ناتوانی قیمت در عبور از این مقاومت، احتمال بازگشت به سمت حمایت‌های پویا در محدوده میانگین‌های ۲۱ و ۵۰ روزه، یعنی حدود ۴۱۵۰ تا ۴۲۰۰ دلار، وجود دارد. FXStreet

سطوح کلیدی تکنیکال

حمایت‌های مهم

• محدوده ۴۱۵۰ تا ۴۲۰۰ دلار به‌عنوان حمایت پویا و هم‌راستا با میانگین‌های متحرک. FXStreet
• سطح روانی ۴۰۰۰ دلار که از نظر رفتاری و روان‌شناسی بازار اهمیت بالایی دارد. DailyForex

مقاومت‌های مهم

• ناحیه ۴۳۰۰ تا ۴۳۶۰ دلار که قیمت در حال حاضر در آن درگیر است. بازاربروکر
• محدوده بالای ۴۴۰۰ دلار که عبور و تثبیت بالای آن می‌تواند تأییدکننده یک موج صعودی قدرتمندتر باشد. DailyForex

سناریوهای احتمالی برای هفته آینده

سناریو اول: ادامه حرکت صعودی

در صورتی که قیمت طلا بتواند بالای ناحیه ۴۳۰۰ تا ۴۳۶۰ دلار تثبیت شود و هم‌زمان دلار آمریکا تحت تأثیر داده‌های اقتصادی ضعیف‌تر تضعیف شود، احتمال حرکت قیمت به سمت ۴۴۰۰ دلار و حتی سطوح بالاتر افزایش می‌یابد. در این سناریو، معامله‌گران کاهش نرخ بهره و تداوم تقاضای پناهگاه امن را در قیمت‌ها لحاظ خواهند کرد. FXEmpire

سناریو دوم: اصلاح و نوسان نزولی کوتاه‌مدت

اگر شکست مقاومت‌های بالا رخ ندهد یا داده‌های اقتصادی آمریکا، به‌ویژه CPI، قوی‌تر از انتظار منتشر شود و باعث تقویت دلار گردد، طلا می‌تواند وارد یک اصلاح کوتاه‌مدت شود و تا محدوده ۴۱۵۰ تا ۴۲۰۰ دلار عقب‌نشینی کند. FXStreet

سناریو سوم: حرکت رنج و بدون جهت مشخص

در این حالت، بازار ممکن است بین محدوده ۴۲۰۰ تا ۴۳۶۰ دلار در نوسان باقی بماند و تا زمان شفاف شدن داده‌های کلان مهم مانند گزارش اشتغال یا تورم، جهت مشخصی انتخاب نکند. DailyForex

جمع‌بندی

در حال حاضر، طلا همچنان در یک فاز صعودی قرار دارد و ترکیب تقاضای پناهگاه امن و انتظارات کاهش نرخ بهره، شانس ادامه رشد را افزایش داده است. با این حال، مقاومت‌های کلیدی پیش‌رو مانعی جدی برای ادامه حرکت هستند و تا زمانی که این سطوح شکسته نشوند، اصلاح‌ها و نوسانات کوتاه‌مدت همچنان محتمل خواهند بود.

در صورت انتشار داده‌های اقتصادی ضعیف‌تر از انتظار در آمریکا، به‌ویژه کاهش تورم، مسیر صعودی طلا می‌تواند تقویت شود. در مقابل، تقویت دلار آمریکا می‌تواند باعث عقب‌نشینی‌های مقطعی و اصلاحی در قیمت طلا شود.