فشار فروش سنگین و سقوط بیت‌کوین زیر ۱۰۰ هزار دلار | آیا بازار کریپتو وارد فاز رکود شده است؟

تحلیل افت اخیر بازار رمزارزها، دلایل اصلی ریزش و چشم‌انداز کوتاه‌مدت بیت‌کوین

مقدمه

بازار جهانی رمزارزها در روزهای اخیر شاهد فشار فروش گسترده و کاهش قابل‌توجه ارزش دارایی‌ها بوده است. طبق داده‌های CoinMarketCap و CoinGlass، ارزش کل بازار کریپتو حدود ۲٫۶٪ کاهش یافته و حجم لیکوئیدیشن‌ها در ۲۴ ساعت گذشته به بیش از ۱.۱ میلیارد دلار رسیده است. بیش از ۸۵٪ از این پوزیشن‌ها مربوط به معاملات لانگ بوده‌اند — نشانه‌ای از غلبه احساسات منفی در بازار.

افت بیت‌کوین و آلت‌کوین‌ها

بیت‌کوین (BTC) بار دیگر حمایت روانی ۱۰۰٬۰۰۰ دلار را از دست داد و تا محدوده ۹۷٬۵۰۰ دلار عقب‌نشینی کرد؛ پایین‌ترین سطح از ماه ژوئیه تاکنون. در همین زمان، اتریوم (ETH) بیش از ۴٪ کاهش یافت و به حدود ۳٬۶۵۰ دلار رسید، در حالی‌که سولانا (SOL) حدود ۷٪ افت کرد و در سطح ۱۵۵ دلار معامله شد. رمزارزهای دیگر نظیر ریپل (XRP) و کاردانو (ADA) نیز با کاهش‌های ۵ تا ۸ درصدی روبه‌رو شدند.

دلایل اصلی ریزش اخیر بازار

• تقویت شاخص دلار (DXY): دلار آمریکا به بالاترین سطح سه‌ماهه رسید و فشار سنگینی بر دارایی‌های پرریسک وارد کرد.
• کاهش امید به کاهش نرخ بهره: داده‌های اشتغال قوی در آمریکا باعث شد احتمال کاهش نرخ بهره در نشست دسامبر فدرال رزرو کم‌رنگ شود.
• فشار فروش نهنگ‌ها (Whales): داده‌های On-Chain نشان می‌دهد بیش از ۴۵ میلیارد دلار بیت‌کوین طی هفته گذشته از کیف‌پول‌های بزرگ به صرافی‌ها منتقل شده است — نشانه‌ای از آماده‌سازی برای فروش.
• افزایش لیکوئیدیشن‌های زنجیره‌ای: بسیاری از معامله‌گران خرد با اهرم‌های بالا وارد بازار شده بودند و افت سریع قیمت باعث انحلال آبشاری پوزیشن‌ها شد.

نشانه‌های ورود به فاز رکود (Bear Market)

تحلیل‌گران Bloomberg و Barron’s هشدار داده‌اند که رفتار فعلی بازار شباهت زیادی به آغاز فاز اصلاحی سال ۲۰۲۲ دارد. در حال حاضر:

• حجم معاملات اسپات کاهش یافته است،
• تقاضا برای بازار مشتقات کم‌تر شده،
• و ورودی سرمایه به صندوق‌های ETF بیت‌کوین رو به کاهش است.

شاخص احساسات بازار کریپتو (Crypto Fear & Greed Index) نیز در سطح ۲۲ از ۱۰۰ قرار دارد — محدوده‌ای که بیانگر وضعیت ترس شدید (Extreme Fear) است.

تحلیل تکنیکال و سطوح کلیدی بیت‌کوین

تحلیل‌گران تکنیکال محدوده ۹۵٬۰۰۰ تا ۹۷٬۰۰۰ دلار را به‌عنوان حمایت کوتاه‌مدت بیت‌کوین در نظر گرفته‌اند. در صورت تثبیت بالای این محدوده، احتمال بازگشت قیمت تا ۱۰۵٬۰۰۰ دلار وجود دارد. اما اگر فروش ادامه یابد، هدف بعدی بازار حدود ۹۰٬۰۰۰ دلار خواهد بود.

با وجود فشار فروش، داده‌های درون‌زنجیره‌ای همچنان نشان می‌دهد که جریان ورود سرمایه نهادی به بازار متوقف نشده است، اما نسبت به نیمه نخست سال ۲۰۲۵ کاهش محسوسی داشته است. بسیاری از صندوق‌های سرمایه‌گذاری ترجیح می‌دهند تا زمان مشخص شدن مسیر سیاست‌های پولی فدرال رزرو، از ورود سنگین به بازار خودداری کنند.

جمع‌بندی

بازار رمزارزها اکنون در مرحله‌ای حساس از چرخه خود قرار گرفته است. فشار فروش نهنگ‌ها، کاهش اهرم مؤثر و احتیاط نهادهای بزرگ باعث شده روند صعودی موقتاً متوقف شود. با این حال، برخی تحلیل‌گران معتقدند این اصلاح می‌تواند به فرصتی برای ورود سرمایه‌گذاران هوشمند تبدیل شود — به‌ویژه اگر بیت‌کوین موفق شود سطح ۱۰۰٬۰۰۰ دلار را دوباره پس بگیرد و حجم معاملات افزایش یابد.

به‌طور کلی، شرایط فعلی بازار ترکیبی از ترس، اصلاح طبیعی و انتظار برای داده‌های اقتصادی جدید است؛ اما روند بلندمدت همچنان می‌تواند صعودی باقی بماند، مشروط بر بازگشت نقدینگی و افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران.